工程机械:吉利收购沃尔沃

中国民企吉利收购世界品牌沃尔沃，向来被人们称之为“蛇吞象”！通过此次成功收购案例，我们看见了一个民族品牌的崛起之路，收购沃尔沃并成功掌 握核心研发技术、制造设备、全球经销渠道等重要资源。这些为我国工程机械企业树立了一个很好的标杆，当前国内工程机械品牌也在上演收购外资品牌的好戏，但 是缺乏“吉利收购沃尔沃”的酣畅淋漓。因为，历来国内企业发展瓶颈都集中在了关键发动机部件、核心液压元件的技术障碍上，特别是面对挖掘机市场发展重要地 位，行业企业应更加奋进。

当地时间3月28日15时，浙江吉利控股集团有限公司与美国福特汽车公司在沃尔沃总部所在地瑞典哥德堡，签署了吉利收购沃尔沃协议。在获得美国、中国、瑞典和欧盟相关监管机构批准后，预计将于今年第二季度完成交易。

酝酿已久的吉利收购沃尔沃基本上大局已定，作为中国汽车企业收购国外豪华汽车品牌，具有十分重要的意义。

中国汽车梦寐以求的好事

中国汽车技术研究主任赵航在接受新华社记者采访时表示，去年年初国家出台的《汽车产业调整和振兴规划》明确指出：“以结构调整为主线，推进汽车企业兼 并重组。”兼并重组有多种形式，不仅是国内企业之间的兼并重组，也要利用国外金融危机带来的机遇并购海外的汽车企业。吉利并购沃尔沃，一是可以帮助中国自 主品牌汽车企业尽快走向国外市场。二是可以嫁接国外品牌为我所用。三是可以彰显中国汽车产业的实力。

国务院发展研究研究员隆国强认为，在国外金融危机冲击下，许多国外企业的资产价值被低估，是中国企业出手的好时机。通过海外并购，可以用较低的成本， 获取到梦寐以求的汽车国外品牌、核心技术和国外营销渠道。吉利成功收购沃尔沃，是中国汽车产业实现技术跨越的一个捷径，可以迅速提高中国汽车产业的软实 力。

沃尔沃品牌值得去买

作为与奔驰、宝马、奥迪齐名的国外豪华汽车品牌，沃尔沃的品牌价值和技术含量远远超过萨博。已有82年历史的沃尔沃，是欧洲豪华汽车品牌，被誉为“世界上安全的汽车”。在汽车安全和节能环保方面，有许多研发的先进技术。

尽管近年来沃尔沃经营陷入困境，销量一路下滑，但仍是一家净资产超过15亿美元、具备造血和持续发展能力的跨国汽车公司。仅沃尔沃品牌价值就接近百亿美 元，还拥有4000名高素质研发人才队伍与体系能力，拥有低碳发展能力，可满足欧6和欧7排放法规的10款整车和3款发动机，年产汽车能力近60万辆。

1999年，福特汽车公司花了64.5亿美元收购沃尔沃，沃尔沃成为福特旗下的全资子公司。而吉利收购沃尔沃的全部净资产，付出的价格仅有当年福特收购价的三分之一左右。

福特汽车总裁穆拉利表示，沃尔沃是一个很棒的品牌。之所以出售沃尔沃，主要原因是福特今后将发展福特品牌。

仅从生意的角度来看，吉利收购沃尔沃，是一笔划算的买卖。

吉利收购沃尔沃买到了核心技术

从当事双方签署的协议来看，吉利不仅收购了沃尔沃的全部股权，买到了沃尔沃的核心技术等知识产权和制造设施，还获得了沃尔沃在全球的经销渠道。

中国汽车技术研究学者黄永和认为，这项海外并购，可以提升中国汽车产业在本土市场的竞争力，为自主创新提供原始技术依据，实现技术跨越，并为中国 汽车产业“走出去”提供现成的通道，迅速提升中国汽车及零部件在欧美日市场的比例，解决中国汽车产业自主创新所面临的知识产权问题，实现在发达国家汽车市 场你中有我零的突破，从根本上改变中国汽车产业的国外形象。

据吉利介绍，此次并购，将以在国内及海外设立特殊目的项目公司的形式进行。目前参与各方资金已经落实，项目公司已经筹建，并将按照项目进度计划分步增资，以确保满足收购项目正常进展的需要。

几年，吉利成功进行了一系列国外运作，在资本运营方面取得了一定经验。如与英国锰铜公司合资重组，在上海生产英国老爷出租车。在香港成功借壳上市。 金融危机爆发后，吉利汽车成功收购了位于澳大利亚全球排名第二的自动变速器生产商，为吉利进行海外国外运作提供了实战参考。

吉利有信心两年内让沃尔沃盈利

吉利作为中国自主品牌汽车的一匹黑马，近年来发展神速，成为中国汽车工业的一支生力军。但是，不论企业规模、研发水平，以及销售额等，吉利的实力与沃尔沃 还有很大差距，有人把吉利收购沃尔沃比喻为“蛇吞象”。还有人质疑吉利经营国外品牌的能力，认为“即使终吉利买下沃尔沃，也很难消化”。

吉利控股董事长李书福对新华社记者介绍说，两年前吉利就启动了并购沃尔沃项目，并组建了包括国外投行、会计师事务所、律师事务所在内的庞大团队。两年 间，项目团队与福特进行了大量的信息交换，建立了完整的财务预测模型，对各类潜在风险进行了定性和定量分析，并在此基础上确定了收购后的运营管理计划。

李书福认为，沃尔沃之所以陷入亏损，主要是受金融危机影响销量大幅下滑，产能放空，以及采购成本过高。实现并购后，吉利将充分调动发挥瑞典现有管理团队主动性和创造性，制定新的奖励考核机制。在巩固稳定现有欧美成熟市场的同时，开拓以中国为代表的新兴市场，降低成本、拓宽产品线。

李书福预计，上述措施到位后，可以在两年内让沃尔沃扭亏为盈。

沃尔沃品牌和质量不会降低

有人担心沃尔沃被吉利收购后，质量和品牌会降低。尽管国内大多数人认为今后会优先购买国产沃尔沃，但也有人声称今后不会再考虑购买沃尔沃。

沃尔沃（中国）公司CEO柯力世博士认为，沃尔沃始终把豪华品质，无论在世界各地都会按照统一的标准生产高品质汽车。吉利和沃尔沃是两个完全不同的细分市场品牌，吉利不会为短期内降低成本而牺牲沃尔沃的质量。

柯力世对被吉利收购后的沃尔沃在中国的发展充满信心。他认为，被收购之后，沃尔沃的总体战略发展方向不会受到影响，反而有利于沃尔沃在中国市场的发展计划 更好、更便利地实施。其一，从民族感情上看，中国消费者很希望看到本土品牌对国外品牌的收购，这有助于消费者对沃尔沃的认可，也可以扩大沃尔沃在中国豪华 车市场的份额。其二，吉利完成收购后，沃尔沃成为中国豪华车生产商，中国政府会给予沃尔沃更多支持。其三，有助于沃尔沃加快在中国的国产化进展，一 些车型还会出口到其他国家。

吉利汽车虽然在国外经营方面有过一些成功，但毕竟没有运营一家跨国汽车企业的经验。如何保证收购后尽快让沃尔沃扭亏为盈，并保持品牌的良好的口碑，更大的挑战还在后头。